Kažkodėl turėjome labai prieštaringą sąmokslo teorijos temą: nuo Medici iki Rotšildų, bet dabar mes kalbėsime apie labai tikrus dalykus.
Prieš 72 metus, 1944 m. Liepos 1 d., Prasidėjo esminiai pasaulio ekonomikos pokyčiai, kurie po kelių dienų buvo užfiksuoti susitarimuose. Tačiau supratimas apie tai, kas įvyko, paprastiems žmonėms atsirado daug vėliau.
- „Salik.biz“
Finansų pasaulis visada buvo pusiausvyros ir cirko magų magijos derinys. Daugelį pagrindinių jos sąvokų sunku suprasti ne tik pagal ausį, bet jos yra visiškai savavališkos. Tuo pat metu finansai yra neatsiejamai susiję su pinigais, o pinigai visada buvo galios instrumentas. Nenuostabu, kad su jų pagalba per šimtmečius kažkas nuolat bandė užvaldyti pasaulį.
Pavyzdžiui, 1944 m. Liepos mėn. Viešbutyje „Mount Washington Washington“kurortiniame Bretton Woods mieste (Naujasis Hampšyras, JAV) grupė džentelmenų surengė konferenciją, kurios rezultatas buvo pavadinta pasaulinė finansų sistema, kuri pažymėjo galutinę Amerikos pergalę prieš jos seniai geopolitinę politiką. pasaulio konkurentė - Didžioji Britanija. Laimėtojas išvyko į likusį pasaulį, arba, tikriausiai, beveik visą pasaulį, nes Sovietų Sąjunga atsisakė prisijungti prie naujos sistemos. Tačiau ir Jungtinėms Valstijoms tai buvo tik tarpinis žingsnis link pasaulinės finansinės hegemonijos, kurią sugebėjo pasiekti Amerika, tačiau, matyt, nebuvo lemta likti Olimpe.
Ilgos kelionės etapai
Pereinant nuo natūrinės ekonomikos prie mašinų gamybos, be kita ko, padidėjo didelis darbo našumas, taigi susidarė didelis prekių perteklius, kurio vietinės rinkos nebegalėjo absorbuoti. Tai pastūmėjo šalis plėsti užsienio prekybą. Pavyzdžiui, 1800–1860 m. Vidutinė metinė Rusijos eksporto apimtis padidėjo nuo 60 milijonų iki 230 milijonų rublių, o importas - nuo 40 milijonų iki 210 milijonų, tačiau Rusijos imperija buvo toli gražu ne pirmoje vietoje tarptautinėje prekyboje. Pirmaujančias pozicijas užėmė Didžioji Britanija, Prancūzija, Vokietija ir JAV.
Toks plataus masto prekių keitimas nebegalėjo atitikti siauros pragyvenimo šaltinių sistemos ir reikalavo plataus bendrų vardiklių naudojimo pinigų pavidalu. Tai taip pat sukėlė jų vertės palyginimo tarpusavyje problemą, kuri galiausiai lėmė aukso pripažinimą universaliu vertės ekvivalentu. Auksas šimtmečius vaidino pinigų vaidmenį, jis buvo prieinamas visiems „dideliems žaidėjams“, buvo tradiciškai iš jo kaldinamas. Bet kažkas buvo svarbiau. Tarptautinė prekyba suprato, kad reikalingas ne tik pinigų vertės numatymo mechanizmas, bet ir jų vertės santykio stabilumo svarba.
Reklaminis vaizdo įrašas:
Panaudojus nacionalines valiutas su auksu, buvo labai lengva išspręsti abi problemas vienu metu. Jūsų saldainių įvyniojimas yra „vertas“, sakykim, viena uncija (31,1 g) aukso, mano yra dvi uncijos, todėl mano saldainių įvyniojimas yra „lygus“dviem jūsų. Iki 1867 m. Ši sistema buvo galutinai suformuota ir įtvirtinta pramoninių šalių konferencijoje Paryžiuje. Pagrindinė to meto pasaulio prekybos galia buvo Didžioji Britanija, todėl jos nustatytas stabilus 4,248 britų svarų už unciją kursas tapo savotišku pasaulio finansų sistemos pamatu. Likusios valiutos taip pat buvo denominuotos auksu, tačiau, svarstant svarą pagal pasaulinės prekybos dalį, jos galiausiai išreiškė Britanijos svaras.
Tačiau net ir tada Jungtinės Valstijos pradėjo savo žaidimą, siekdamos nuversti Britanijos valiutos hegemoniją. Įgyvendindamos Paryžiaus pinigų sistemą, JAV ne tik nustatė dolerio santykį su auksu (20,672 USD už unciją), bet ir nustatė taisyklę, pagal kurią laisva aukso prekyba galėjo būti vykdoma tik dviejose vietose: Londone ir Niujorke. Ir niekur kitur. Taip susiformavo aukso kalyklos paritetas: 4,866 JAV dolerio už Didžiosios Britanijos svaras. Kitų valiutų kursai turėjo teisę svyruoti tik atsižvelgiant į aukso sumos, lygios vienam užsienio valiutos vienetui, siuntimo kainą tarp JK ir JAV aukso vietų. Jei jie peržengė šio koridoriaus ribas, prasidėjo aukso nutekėjimas iš šalies arba, atvirkščiai, jo įplaukimas, kurį nulėmė neigiamas arba teigiamas nacionalinis mokėjimų balansas. Taigi sistema greitai grįžo į pusiausvyrą.
Tokiu pavidalu „auksinis standartas“galiojo iki Pirmojo pasaulinio karo pradžios ir apskritai užtikrino tarptautinių finansų mechanizmo veiksmingumą. Nors tada Didžioji Britanija susidūrė su cikliško pinigų pasiūlos padidėjimo-susitraukimo problema, kupina nacionalinių aukso atsargų išeikvojimo.
Didysis karas, kaip tada buvo vadinamas Pirmuoju pasauliniu karu, smarkiai sukrėtė pasaulio ekonomiką, kuri negalėjo paveikti jos finansų sistemos. Londonas nebegalėtų atlikti vien tik pasaulio atsargų valiutos vaidmens. Vien tik šalies ekonomikos mastas nesukūrė pakankamai aukso, kad palaikytų kitų šalių paklausą dėl Didžiosios Britanijos svarų, o pačios Britanijos prekybos perviršis išliko neigiamas. Tai reiškė faktinį Didžiosios Britanijos liūto bankrotą, tačiau miesto ponai žengė protingą žingsnį ir 1922 m. Tarptautinėje ekonominėje konferencijoje Genujoje pasiūlė naują standartą, kuris buvo vadinamas aukso mainų standartu. Formaliai jis beveik nesiskyrė nuo Paryžiaus „aukso“, nebent doleris jau buvo oficialiai pripažintas kaip tarptautinė vertės matas, lygus auksui. Tada prasidėjo nedidelis sukčiavimas. Doleris išlaikė aukso atsargas, o svaras išliko tvirtai susietas su doleriu, nors jo pakeisti į atitinkamą aukso ekvivalentą nebebuvo įmanoma.
Konferencija 1922 m. Genujoje.
Aš įsakysiu paradui
Tačiau Genujos pinigų sistema truko neilgai. Jau 1931 m. Didžioji Britanija buvo priversta oficialiai atšaukti svaro konvertavimą į auksą, o Didžioji depresija privertė Ameriką peržiūrėti savo valiutos aukso kiekį nuo 20,65 iki 35 dolerių už unciją. JAV, kurios tuo metu turėjo teigiamą prekybos balansą, pradėjo aktyvią plėtrą į Europą. Norėdami apsisaugoti nuo to, Didžioji Britanija ir kitos pirmaujančios šalys įvedė draudžiamuosius muitų tarifus ir tiesioginius importo apribojimus. Tarptautinės prekybos apimtis ir atitinkamai tarpusavio atsiskaitymai smarkiai sumažėjo. Valiutos keitimas į auksą visose šalyse buvo nutrauktas, o iki 1937 m. Nustojo egzistuoti pasaulio pinigų sistema.
Deja, prieš savo mirtį jai pavyko paskatinti JAV bankų ratus mintimi apie galimybę pasisavinti visišką pasaulio ekonomikos lyderį per dolerį įgyjant vienintelės atsargų sistemos statusą. Čia praėjo Antrasis pasaulinis karas, kuris nuniokojo Europą. Jei Hitlerio ten nebūtų, jis būtų buvęs išrastas Vašingtone.
Taigi kai 1944 m. Liepos 1 d. 44 šalių, įskaitant SSRS, atstovai susirinko į Breton Vudso konferenciją išspręsti pokario pasaulio finansinės struktūros klausimo, JAV pasiūlė sistemą, kuri tuo pačiu metu buvo labai panaši į tą, kuri „gerai veikė anksčiau“, ir tuo pat metu laikas, vedantis pasaulį į oficialų Amerikos pagrindinio vaidmens pripažinimą. Žodžiu, ji atrodė paprasta ir elegantiška. JAV doleris yra tvirtai susietas su auksu (visi tie patys 35 USD už Trojos unciją, arba 0,88571 g už dolerį). Visos kitos valiutos nustato kursus dolerio atžvilgiu ir gali jas pakeisti ne daugiau kaip plius arba minus 0,75% šios vertės. Be dolerio ir svaro, jokia pasaulio valiuta neturėjo teisės keistis auksu.
Tiesą sakant, doleris tapo vienintele pasaulyje rezervine valiuta. Didžiosios Britanijos svaras išlaikė tam tikrą privilegijuotą statusą, tačiau iki to laiko daugiau nei 70% pasaulio aukso atsargų buvo JAV (21 800 tonų), doleris buvo panaudotas daugiau nei 60% tarptautinės prekybos atsiskaitymų, o Vašingtonas pažadėjo milžiniškas paskolas mainais už Bretton Woods sąlygų ratifikavimą. atkurti šalių ekonomiką po karo. Taigi Sovietų Sąjungai buvo pasiūlyta skirti 6 milijardus dolerių, o tai buvo didžiulė suma, nes visa „Lend-Lease“apimtis buvo įvertinta 11 milijardų. Tačiau Stalinas teisingai įvertino pasekmes ir apdairiai atsisakė pasiūlymo: Sovietų Sąjunga pasirašė Bretton Woods susitarimus, tačiau taip neratifikavo.
Kitų Europos šalių vyriausybės iš tikrųjų pasirašė kabinetą ir, ratifikavusios Bretono Vudso sąlygas, galėjo išleisti lygiai tiek pat savo pinigų, kiek jų centriniai bankai turėjo pasaulinę atsargų valiutą - Amerikos dolerius. Tai suteikė JAV plačiausias galimybes kontroliuoti visą pasaulio ekonomiką. Tai taip pat leido jiems įsteigti Tarptautinį valiutos fondą, Pasaulio banką ir GATT - Bendrąjį susitarimą dėl muitų ir prekybos, vėliau pertvarkytą į Pasaulio prekybos organizaciją (PPO).
Pasaulis pradėjo gyventi pagal Bretton Woods sistemą (BWS).
Wall Street prekybos aukštas, JAV, 1939 m.
Kiekvienais metais didėjant Didžiosios Britanijos ir JAV išorės skolai ir netrukus viršijant šių šalių aukso atsargas, užsienio šalių vyriausybės vis labiau įsitikino, kad išlaikydamos esamą tarptautinę pinigų sistemą jos buvo priverstos finansuoti Didžiosios Britanijos ir JAV (kurių politika jie negalėjo kontroliuoti ir kartais su ja nesitarė), dvi aukščiau nurodytos sąlygos pradėjo prieštarauti viena kitai.
Bretono Vudso sistema buvo gerai suplanuota, tačiau efektyviai veikti galėjo tik tada, kai pagrindinė atsargų valiuta buvo stabili. Ir ši sąlyga galiausiai nebuvo įvykdyta. Septintajame dešimtmetyje JAV mokėjimų balansas daugiausia buvo neigiamas, o tai reiškė, kad dolerių kiekis užsienio rankose sparčiai didėjo, nes JAV aukso atsargos buvo išeikvotos.
Septintajame dešimtmetyje doleris pamažu prarado galimybę keistis auksu, tačiau sutartinių kredito atsargų standarto sistema leido išlaikyti bent jau aukso ir užsienio valiutos normos egzistavimo išvaizdą. Todėl JAV ilgą laiką pavyko išvengti būtinybės panaikinti mokėjimų balanso deficitą keičiant vidaus ekonominę politiką arba dolerio kursą. Galiausiai, kai JAV vyriausybė, užuot padidinusi mokesčių tarifus, pradėjo didinti pinigų pasiūlą, kad padengtų Vietnamo karo išlaidas, JAV patyrė staigų infliaciją. Augant pinigų pasiūlai, mažėjo palūkanų normos, o vidaus kainos smarkiai kilo, todėl sumažėjo Amerikos prekių konkurencingumas užsienyje.
Pirmoji krizė kilo 1960 m. Spalio mėn., Kai aukso kaina privačioje rinkoje per trumpą laiką pakilo iki 40 USD už unciją, o oficiali kaina - 35 USD už unciją. Po šios krizės kilo aukso, dolerio ir sterlingų krizės. Tokia įvykių raida netrukus galėtų baigtis visos pasaulio pinigų sistemos žlugimu, panašiu į 1931 m. Žlugimą, tačiau iš tikrųjų tai lėmė precedento neturintį glaudų visų pirmaujančių pasaulio valstybių bendradarbiavimą pinigų srityje ir padidino perteklinių atsargų turinčių šalių norą tęsti finansavimo operacijas, kad būtų išsaugota pinigų sistema. laikotarpiu, kai vyko diskusija apie esmines reformas.
Nepaisant augančių pajamų iš užsienio investicijų, JAV mokėjimų balanso perteklių (įskaitant pajamas iš užsienio investicijų), pervedimų ir pensijų balansą, kuris 1964 m. Siekė 7,5 milijardo JAV dolerių, pakeitė apytikslis deficitas. 800 milijonų dolerių 1971 m. Be to, kapitalo eksporto iš JAV apimtys visus šiuos metus stabiliai išliko 1% bendrojo nacionalinio produkto; tačiau jei septintojo dešimtmečio pabaigoje aukštos palūkanų normos šalyje prisidėjo prie apytiksliai maždaug 100 proc. 24 milijardų dolerių užsienio kapitalo, tada aštuntojo dešimtmečio pradžioje žemos palūkanų normos sukėlė didžiulį vertybinių popierių dempingą ir investicijų nutekėjimą į užsienį.
Prancūzijos demaršas
Dėl visos savo dizaino elegancijos ir milžiniškų JAV perspektyvų pati BVS turėjo esminių problemų, kurios pasireiškė dar „aukso standarto“laikais. Nors JAV ekonomika sudarė maždaug trečdalį pasaulio, o jei atimtume socialistines šalis, tada 60% visos Vakarų ekonomikos, užsienio finansų sistemoms skolinti išleistų dolerių dalis buvo žymiai mažesnė nei pačių JAV apyvartoje esančių pinigų pasiūla. Mokėjimų balansas buvo teigiamas, ir tai leido Amerikai toliau praturtėti. Tačiau atsigavus Europos ekonomikai, JAV dalis ėmė mažėti, o Amerikos kapitalas, pasinaudodamas didelėmis dolerio kainomis, pradėjo aktyviai plūsti į užsienį, norėdamas pirkti pigų užsienio turtą. Be to, užsienio investicijų pelningumas buvo tris kartus didesnis nei Amerikos rinkos pelningumas,tai dar labiau paskatino kapitalo nutekėjimą iš JAV. Amerikos prekybos balansas pamažu tapo neigiamas.
Nepadėjo ir griežti BVS galioję prekybos auksu apribojimai, kurie iš tikrųjų apribojo jo įsigijimą net kitų valstybių centriniuose bankuose ir atėmė iš privačių investuotojų tokią galimybę. Be to, kylančios tarptautinės korporacijos naudojo savo užsienio kapitalą aktyviam mainų žaidimui, taip pat ir dolerio atžvilgiu. Sunkėjantis disbalansas tarp teorinio BVS modelio ir esamos padėties pasaulio ekonomikoje lėmė ne tik juodosios aukso rinkos atsiradimą, bet ir jos kainą ten padidino iki daugiau nei 60 USD už Trojos unciją, tai yra dvigubai didesnę nei oficialioji.
Akivaizdu, kad toks neatitikimas negalėjo tęstis ilgai. Manoma, kad BVS sulaužė Prancūzijos prezidentas generolas de Gaulle'as, kuris surinko „dolerių laivą“ir pristatė jį JAV nedelsiant iškeisti į auksą. Ši istorija tikrai įvyko. Susitikime su prezidentu Lyndonu Johnsonu 1965 m., De Gaulle paskelbė, kad Prancūzija yra sukaupusi 1,5 milijardo dolerių popierinių dolerių, kuriuos ketina iškeisti į geltoną metalą, kurio oficialus kursas yra 35 USD už unciją. Pagal taisykles, JAV turėjo perduoti prancūzams daugiau kaip 1300 tonų aukso. Atsižvelgiant į tai, kad iki to laiko niekas nežinojo tikslaus JAV aukso atsargų dydžio, tačiau buvo nuolatinių gandų apie jo sumažėjimą iki 9 tūkstančių tonų, o visos atspausdintų dolerių masės savikaina aiškiai viršijo net oficialų 21 tūkstančio tonų ekvivalentą, Amerika sutiktų su tokiu mainu. Aš negalėjau. Nepaisant to, Prancūzijai per stiprų spaudimą (pavyzdžiui, šalis pasitraukė iš NATO karinės organizacijos) pavyko įveikti Vašingtono pasipriešinimą ir per dvejus metus kartu su Vokietija iš JAV išvežė daugiau kaip 3 tūkstančius tonų aukso.
JAV galimybė išlaikyti dolerį konvertuojamą į auksą tapo neįmanoma. Iki 70-ųjų pradžios. buvo perskirstytos aukso atsargos Europai, tarptautinėje apyvartoje dalyvavo vis daugiau grynųjų ir negrynųjų JAV dolerių. Pasitikėjimą doleriu kaip atsargos valiuta dar labiau sumažino milžiniškas JAV mokėjimų balanso deficitas. JAV oficialiųjų mokėjimų deficitas pasiekė precedento neturintį dydį - 10,7 milijardo dolerių 1970 m. Ir 30,5 milijardų dolerių 1971 m., O didžiausias - 49,5 milijardo dolerių (palyginti su kiekvienais metais) trečiąjį 1971 metų ketvirtį.
Didelės tarptautinio likvidumo problemos kilo, nes aukso gavyba buvo nedidelė, palyginti su tarptautinės prekybos augimu. Buvo suformuoti nauji finansiniai centrai (Vakarų Europa, Japonija), o jų nacionalinės valiutos pamažu pradėtos naudoti kaip atsargos. Dėl to JAV prarado absoliučią dominuojančią padėtį finansų pasaulyje.
Remiantis TVF taisyklėmis, susidariusį dolerių perteklių privačioje užsienio valiutų rinkoje turėjo absorbuoti užsienio centriniai bankai, kurie privalėjo išlaikyti esamus valiutų paritetus. Tačiau tokie veiksmai leido tikėtis dolerio nuvertėjimo stiprių valstybių, sukaupusių didžiulius reikalavimus doleriais, ypač Prancūzijos, Vakarų Vokietijos ir Japonijos, valiutų atžvilgiu. Šiuos lūkesčius sustiprino oficialūs JAV vyriausybės pareiškimai, kad ji laiko valiutų kursų pokyčius kaip būtiną priemonę atstatyti mokėjimų balansą ir Amerikos prekių konkurencingumą užsienio rinkose. 1971 m. Rugpjūčio 15 d. Jungtinės Valstijos oficialiai paskelbė sustabdžiusios dolerių keitimą auksu. Tuo pačiu metu, norėdamos sustiprinti savo poziciją būsimose derybose, JAV įvedė laikiną 10% priemoką už importo muitus. Priemokos įvedimas turėjo du tikslus: apriboti importą, padarant juos brangesnius, ir įspėti užsienio vyriausybes, kad jei jie nesiims drastiškų priemonių JAV eksportui skatinti, jų pačių eksportas į JAV bus smarkiai apribotas.
Štai čia ir baigėsi „Bretton Woods“finansų sistemos istorija, nes po tokio gėdijimo JAV, remdamosi įvairiais pretekstais, atsisakė pakeisti žaliuosius dokumentus į tikrą auksą. 1971 m. Rugpjūčio 15 d. Kitas JAV prezidentas Richardas Nixonas oficialiai atšaukė aukso palaikymą doleriu.
Per 27 savo gyvavimo metus BVS padarė pagrindinį dalyką - pakėlė Amerikos dolerį į pasaulio finansų viršūnę ir tvirtai susiejo jį su nepriklausomos vertės samprata. Tai yra, šio popieriaus lapo vertę suteikė tik tai, kas ant jo užrašyta - „doleris“, o ne aukso kiekis, už kurį jis galėjo būti pakeistas. Atmetimas dėl aukso pagrindo panaikino paskutinius apribojimus išleisti pinigus iš JAV. Dabar FRS savo posėdyje galėtų oficialiai nuspręsti, kiek dolerių reikia pasauliui, nesijaudindami dėl bet kokio saugumo.
Smithsoniano susitarimas
Po rugpjūčio 15 d. Pranešimų šalys, turinčios teigiamą mokėjimų balansą, kurios dar nebuvo perėjusios prie kintančių savo valiutų kursų, buvo priverstos tai padaryti. Tačiau šių šalių valdančiosios pinigų įstaigos mėgino apriboti savo valiutų padidėjimą ir taip išlaikyti savo produktų konkurencingumą tarptautinėse rinkose. Tuo pat metu vyriausybės norėjo išvengti sugrįžimo prie destruktyvios protekcionizmo politikos, kuri vyravo 1931 m. Pasaulyje pasibaigus svarų keitimui už auksą ir vėl galėjo tapti dominuojančia dabar, kai nustojo keistis doleriais už auksą. Grįžimo į praeitį pavojus buvo pašalintas pasitelkus susitarimus, pasiektus 1971 m. Gruodžio 18 d. Derybose tarp G-10 šalių atstovų Smithsonian institucijoje (Vašingtone).
Pirma, buvo susitarta dėl daugiašalės valiutų kursų peržiūros sąlygų, kurios apėmė JAV dolerio devalvaciją aukso atžvilgiu 7,89% ir tuo pačiu padidino daugelio kitų šalių valiutų kursus. Dėl to pirmaujančių pasaulio valiutų vertė padidėjo 7–19%, palyginti su ankstesniu dolerio paritetu. Iki 1972 m. Pradžios daugelis kitų šalių nepakeitė savo TVF fiksuotų valiutų paritetų; todėl jų valiutų vertė dolerio atžvilgiu taip pat automatiškai pakilo. Kai kurios šalys ėmėsi koreguoti savo valiutų paritetą, kad išlaikytų ankstesnį valiutos kursą dolerio atžvilgiu, o kitos padidino arba sumažino savo nacionalines valiutas dolerio atžvilgiu. Antra, G10 susitarė laikinai nustatyti 2,25% naujojo valiutos kurso leistinų valiutų kursų svyravimų, kurie iki šiol neleido laisvai svyruoti valiutoms. Pagaliau,trečia, Jungtinės Valstijos sutiko panaikinti 10 procentų įmoką už importo muitus.
Dėl taikytų priemonių aukso ir užsienio valiutos standartai buvo pertvarkyti į popierinio dolerio standartą, kuriame visos šalys, išskyrus JAV, prisiėmė rizikingus įsipareigojimus išlaikyti naujus valiutų kursus, kurie iš tikrųjų buvo įtvirtinti Smithsonian susitarime.
Jamaikos sistema
Monetarizmo šalininkai pasisakė už rinkos reguliavimą prieš vyriausybės intervenciją, atgaivino automatinio mokėjimų balanso savireguliacijos idėją ir pasiūlė įvesti kintamo valiutos kurso režimą (M. Fridmanas, F. Makhlupas ir kt.). Neo-keinsiečiai kreipėsi į anksčiau atmestą J. M. Keyneso mintį apie tarptautinės valiutos sukūrimą (R. Triffinas, W. Martinas, A. Day. F. Peru, J. Denise'as). JAV ėmėsi kurso, kad auksas galutinai demonetizuotųsi ir būtų sukurtas tarptautinis likvidumas palaikant dolerį. Vakarų Europa, ypač Prancūzija, siekė apriboti dolerių hegemoniją ir išplėsti TVF skolinimą.
Išeities iš finansų krizės paieškos ilgą laiką buvo vykdomos pirmiausia akademiniuose sluoksniuose, paskui - valdančiose grupėse ir daugybėje komitetų. TVF parengė 1972–1974 m. pasaulio pinigų sistemos reformos projektas.
Jos prietaisas buvo oficialiai patvirtintas TVF valstybių narių susitarimu 1976 m. Sausio mėn. TVF konferencijoje Kingstone (Jamaika). Jamaikos sistema pagrįsta visiško aukso standarto atmetimo principu. Krizės priežastys aprašytos straipsnyje „Bretton Woods“pinigų sistema. Reguliavimo taisyklės ir principai buvo galutinai suformuoti iki 1978 m., Kai TVF įstatų pataisa buvo patvirtinta balsų dauguma. Taigi buvo sukurta dabartinė pasaulio pinigų sistema.
Pagal planą Jamaikos pinigų sistema turėjo tapti lankstesnė nei Bretton Woods sistema ir greičiau prisitaikyti prie mokėjimų likučių ir nacionalinių valiutų kintamumo. Tačiau nepaisant to, kad buvo patvirtinti kintamieji valiutų kursai, doleris, oficialiai atimtas iš pagrindinių mokėjimo priemonių statuso, iš tikrųjų liko šiame vaidmenyje, kurį lemia galingesnis JAV ekonominis, mokslinis, techninis ir karinis potencialas, palyginti su kitomis šalimis.
Be to, lėtinį dolerio silpnumą, būdingą aštuntajam dešimtmečiui, pakeitė staigus jo kurso pakilimas beveik 2/3 nuo 1980 m. Rugpjūčio mėn. Iki 1985 m. Kovo mėn., Veikiamas daugelio veiksnių.
Kintamųjų valiutų kursų įvedimas vietoj fiksuotų valiutų kursų daugumoje šalių (nuo 1973 m. Kovo mėn.) Neužtikrino jų stabilumo, nepaisant milžiniškų intervencijos į užsienio valiutą išlaidų. Šis režimas pasirodė esąs nepajėgus užtikrinti greitą mokėjimų balanso ir infliacijos lygio išlyginimą įvairiose šalyse, pasibaigiant staigiais kapitalo judėjimais, spekuliacijomis valiutų kursais ir kt.
Kelios šalys ir toliau susiejo savo nacionalines valiutas su kitomis valiutomis: doleriu, svaru ir kt., Kai kurios susiejo savo kursus su „valiutų krepšeliais“arba SDR.
Vienas iš pagrindinių Jamaikos pasaulio pinigų sistemos principų buvo teisiškai baigta aukso demateriarizacija. Aukso paritetai buvo panaikinti, o dolerių keitimasis auksu buvo sustabdytas.
Jamaikos susitarimas galutinai panaikino nacionalinių valiutų, taip pat SDR vienetų aukso paritetus. Todėl Vakaruose į tai buvo žiūrima kaip į oficialų aukso detonizavimą, atimant iš jo bet kokias pinigines funkcijas tarptautinės apyvartos srityje. Buvo pradėta „geltonojo metalo“išstūmimo iš tarptautinių pinigų santykių pradžia.
Formaliai Jamaikos sistema egzistuoja iki šių dienų, bet iš tikrųjų mes galime pamatyti jos pabaigos pradžią. Nes jame yra dar daugiau sisteminių prieštaravimų, nei buvo Bretono Vudyje, tačiau jame nebėra aukso, kurį bent jau būtų galima pajausti ir suskaičiuoti.